{"id":12082,"date":"2019-02-14T10:04:31","date_gmt":"2019-02-14T08:04:31","guid":{"rendered":"http:\/\/www.blog.sztateszt.7digits.net\/?post_type=blog&p=12082"},"modified":"2019-02-14T10:04:31","modified_gmt":"2019-02-14T08:04:31","slug":"utikalauz-a-kockazati-tokebefektetes-stopposainak-i-resz","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/www.szta.hu\/en\/blog\/utikalauz-a-kockazati-tokebefektetes-stopposainak-i-resz\/","title":{"rendered":"\u00datikalauz a kock\u00e1zati t\u0151kebefektet\u00e9s stopposainak – I. r\u00e9sz"},"content":{"rendered":"

\"\"A kock\u00e1zati t\u0151kebefektet\u00e9s folyamata sok esetben \u00f6sszetetts\u00e9ge miatt nehezen l\u00e1that\u00f3 \u00e1t a t\u0151k\u00e9t keres\u0151 v\u00e1llalkoz\u00f3k sz\u00e1m\u00e1ra. Fontos azonban tiszt\u00e1ban lenni ak\u00e1r m\u00e1r az els\u0151 pitch megtart\u00e1sa sor\u00e1n azzal, hogy az \u00f6tlet pozit\u00edv fogadtat\u00e1sa eset\u00e9n milyen folyamatok v\u00e1rhat\u00f3ak. Az al\u00e1bbiakban dr. Pint\u00e9r Attila, a dr. Pint\u00e9r Attila \u00dcgyv\u00e9di Iroda alap\u00edt\u00f3ja seg\u00edt ezen folyamat meg\u00e9rt\u00e9s\u00e9ben. <\/strong><\/p>\n

Jog\u00e1szk\u00e9nt hajlamosak vagyunk a legt\u00f6bb fogalmat akk\u00e9nt meghat\u00e1rozni, hogy a fogalmakat k\u00e9t elemre, vagy szakaszra bontjuk. Ehhez hasonl\u00f3an a kock\u00e1zati t\u0151kebefektet\u00e9s is feloszthat\u00f3 k\u00e9t ilyen j\u00f3l elk\u00fcl\u00f6n\u00edthet\u0151 szakaszra, amely mind a befektet\u0151t\u0151l, mind a t\u00e1rsas\u00e1gt\u00f3l, tov\u00e1bb\u00e1 az egy\u00e9b szak\u00e9rt\u0151kt\u0151l, \u00edgy a jog\u00e1szokt\u00f3l, p\u00e9nz\u00fcgyi szakemberekt\u0151l is nagy er\u0151fesz\u00edt\u00e9st \u00e9s komoly befektetett munk\u00e1t ig\u00e9nyelnek.<\/p>\n

Az els\u0151 szakasz v\u00e9ge mindenk\u00e9ppen a t\u0151kebefektet\u00e9s \u00f6sszeg\u00e9nek meg\u00e9rkez\u00e9s\u00e9hez k\u00f6thet\u0151, mivel szinte minden esetben a t\u00e1rsas\u00e1gnak valamilyen felt\u00e9tel(eke)t sz\u00fcks\u00e9ges teljes\u00edtenie ahhoz, hogy a szindik\u00e1tusi szerz\u0151d\u00e9sben foglalt p\u00e9nz\u00f6sszeg meg\u00e9rkezzen a banksz\u00e1ml\u00e1j\u00e1ra. Hasonl\u00f3 esettel tal\u00e1lkoztunk egy nem olyan r\u00e9g a k\u00f6zrem\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00fcnkkel z\u00e1rult befektet\u00e9s eset\u00e9n, amelyn\u00e9l a t\u00e1rsas\u00e1gnak GDPR szab\u00e1lyzatot kellett k\u00e9sz\u00edtenie ahhoz, hogy a befektet\u0151 bel\u00e9pjen a c\u00e9gbe. Ennek teljes\u00edt\u00e9s\u00e9t k\u00f6vet\u0151en juthatott hozz\u00e1 a t\u0151kebefektet\u00e9s \u00f6sszeg\u00e9hez.<\/p>\n

Az els\u0151 szakasz lez\u00e1r\u00e1s\u00e1t k\u00f6vet\u0151en m\u00e1r a t\u00e1rsas\u00e1gon a sor, hogy megkezdje a befektet\u00e9s felhaszn\u00e1l\u00e1s\u00e1t \u00e9s megval\u00f3s\u00edtsa \u00fczleti terv\u00e9t.<\/p>\n

A m\u00e1sodik szakasz <\/strong><\/p>\n

Ezen m\u00e1sodik szakasz sor\u00e1n t\u00f6rt\u00e9nik a term\u00e9k fejleszt\u00e9se, piacra vitele. Ez a befektet\u0151 r\u00e9sz\u00e9r\u0151l folyamatos monitoroz\u00e1st jelent, amely sor\u00e1n a t\u00e1rsas\u00e1g \u00fczleti terv\u00e9ben foglaltak megval\u00f3sul\u00e1s\u00e1t k\u00f6veti figyelemmel, azt vizsg\u00e1lja, hogy a terv-t\u00e9ny adatok egym\u00e1st\u00f3l elt\u00e9rnek-e, a t\u00e1rsas\u00e1g v\u00e9grehajtotta-e az \u00fczleti terv\u00e9t. Ekkor ak\u00e1r a szerz\u0151d\u00e9ses keretrendszerbe val\u00f3 beavatkoz\u00e1s lehet\u0151s\u00e9ge is felmer\u00fclhet, pl. tov\u00e1bbi t\u0151keinjekci\u00f3 juttat\u00e1s\u00e1val a t\u00e1rsas\u00e1gnak, vagy rosszabb esetben a befektet\u0151 k\u00e9nytelen lesz szerz\u0151d\u00e9sszeg\u00e9si szankci\u00f3kat \u00e9rv\u00e9nyes\u00edteni.<\/p>\n

A befektet\u0151k a jogi \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1sok alkalm\u00e1val veszik ig\u00e9nybe a jog\u00e1szok seg\u00edts\u00e9g\u00e9t. Ezen k\u00edv\u00fcl a felek a Term Sheet t\u00e1rgyal\u00e1sok sor\u00e1n \u00e9s a szindik\u00e1tusi szerz\u0151d\u00e9s megsz\u00f6vegez\u00e9sekor szokt\u00e1k k\u00e9rni a seg\u00edts\u00e9get, illetve a Term Sheet egyeztet\u00e9sek<\/a> sor\u00e1n a felek sz\u00e1m\u00e1ra egy jogint\u00e9zm\u00e9ny ismertet\u00e9s\u00e9ben, vagy a Term Sheet megsz\u00f6vegez\u00e9s\u00e9ben.<\/p>\n

[post_newsletter title=”Iratkozzon fel h\u00edrlevel\u00fcnkre!”][\/post_newsletter]<\/p>\n

A jogi \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1s szerepe<\/strong><\/p>\n

A legt\u00f6bb befektet\u0151 a jogi- \u00e9s p\u00e9nz\u00fcgyi (esetenk\u00e9nt szakmai) \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00f3 meg\u00e1llap\u00edt\u00e1saira alapozva hozza meg a d\u00f6nt\u00e9s\u00e9t. Erre tekintettel a jogi \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1s \u00e9s annak meg\u00e1llap\u00edt\u00e1sai kiemelt szerepet j\u00e1tszanak a kock\u00e1zati-t\u0151kebefektet\u00e9s sor\u00e1n. Az esetek t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9ben az \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1sokban jelzett meg\u00e1llap\u00edt\u00e1sok a szindik\u00e1tusi szerz\u0151d\u00e9sben k\u00f6sz\u00f6nnek vissza, amelyet a t\u00e1rsas\u00e1gnak teljes\u00edtenie sz\u00fcks\u00e9ges a t\u0151ke \u00e1tutal\u00e1s\u00e1t megel\u0151z\u0151en. Ezen k\u00edv\u00fcl a legt\u00f6bb befektet\u0151 az \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1sok eredm\u00e9nye alapj\u00e1n hat\u00e1rozza meg a t\u00e1rsas\u00e1g c\u00e9g\u00e9rt\u00e9k\u00e9t. A c\u00e9g\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s pedig oly m\u00f3don hat ki a teljes befektet\u00e9sre, hogy ez alapj\u00e1n ker\u00fcl meghat\u00e1roz\u00e1sra a befektet\u0151 \u00fczletr\u00e9sz\u00e9nek m\u00e9rt\u00e9ke, valamint a befektet\u0151 elv\u00e1r\u00e1sai, esetleg elv\u00e1rt hozama.<\/p>\n

\u00c1ltal\u00e1ban a jogi \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1s azt m\u00e9ri fel, hogy mennyire jogszer\u0171en m\u0171k\u00f6dik egy adott t\u00e1rsas\u00e1g, a t\u00f6rv\u00e9nyi szab\u00e1lyoz\u00e1st \u00e9s saj\u00e1t bels\u0151 szab\u00e1lyait betartja-e, tov\u00e1bb\u00e1 a t\u00e1rsas\u00e1g \u00e9let\u00e9ben milyen relev\u00e1ns jogi probl\u00e9m\u00e1k mer\u00fcltek fel \u00e9s arra milyen jogi megold\u00e1sok adhat\u00f3k a kock\u00e1zati t\u0151kebefektet\u00e9st megel\u0151z\u0151en. A jogi \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1s keret\u00e9ben ker\u00fcl sor a szellemi term\u00e9kek vizsg\u00e1lat\u00e1ra is. Ezen ter\u00fclet alapos felt\u00e9rk\u00e9pez\u00e9s\u00e9re mindig k\u00fcl\u00f6n\u00f6s figyelmet szentelnek a befektet\u0151k, mivel kiemelten fontos annak tiszt\u00e1z\u00e1sa, hogy az adott szellemi term\u00e9kkel a t\u00e1rsas\u00e1g t\u00e9nylegesen rendelkezik-e.<\/p>\n

A befektet\u00e9si \u00f6sszeg meg\u00e9rkez\u00e9se<\/strong><\/p>\n

Az esetek t\u00f6bbs\u00e9g\u00e9ben a befektet\u0151k egyes felt\u00e9telek t\u00e1rsas\u00e1g \u00e1ltali teljes\u00edt\u00e9s\u00e9hez k\u00f6tik a t\u0151ke \u00e1tutal\u00e1s\u00e1t. Ezen felt\u00e9telek, amelyet a befektet\u0151k m\u00e9rf\u00f6ldk\u00f6veknek h\u00edvnak, \u00e1ltal\u00e1ban a jogszer\u0171, vagy \u00e1tl\u00e1that\u00f3 m\u0171k\u00f6d\u00e9s megteremt\u00e9s\u00e9t, vagy valamilyen \u00fczemi, \u00fczleti eredm\u00e9ny el\u00e9r\u00e9s\u00e9t t\u0171zik c\u00e9lul a management r\u00e9sz\u00e9re. Tipikusan olyan felt\u00e9telek mer\u00fclnek fel, amelyet az \u00e1tvil\u00e1g\u00edt\u00e1sok kimutattak \u00e9s a befektet\u00e9st megel\u0151z\u0151en nem tudott a t\u00e1rsas\u00e1g teljes\u00edteni. Ezek teljes\u00edt\u00e9se \u00e1ltal\u00e1ban legfeljebb n\u00e9h\u00e1ny h\u00e9tig tart, amelyet m\u00e1r gyorsan k\u00f6vet a befektet\u00e9si \u00f6sszeg \u00e1tutal\u00e1sa.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":12092,"template":"","class_list":["post-12082","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/12082","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.szta.hu\/en\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.szta.hu\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12082"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}